文 / 法促會新聞中心
美國總統選舉的倒數計時，11月5日將迎來川普與賀錦麗的美國總統選舉之戰，這將對全球命運，包括泰國的經濟、貿易和投資產生重要影響。
根據路透社和益普索在10月21日結束的全國民調結果，賀錦麗略微領先川普，支持率為46%對43%。而538（FiveThirtyEight）的最新數據顯示，截至10月24日，賀錦麗在全國的支持率為48.1%，川普為46.4%。在關鍵州中，賀錦麗在內華達州、威斯康星州和密西根州領先，而川普則在賓夕法尼亞州、北卡羅來納州、喬治亞州和亞利桑那州領先。
媒體採訪了兩位泰國頂尖經濟學家皮帕、阿蒙泰普深入分析了美國總統選舉結果對全球經濟和泰國經濟的影響。
皮帕指出，美國即將舉行的選舉是泰國需要密切關注和調整的事項，尤其是對於那些以出口為主的泰國製造商。他強調，稅收政策將對經濟產生直接影響，因此企業需要特別關注即將到來的政策變化。
如果川普獲勝，將會採取類似他上任時的減稅措施。他上任後的首項工作就是降低企業稅和個人所得稅，這次預計也會繼續降低企業稅。因此，許多股市投資人希望川普再次當選。
然而，值得關注的是，如果減稅是否也會減少開支，因為如果川普上任，未來10年內美國政府的赤字可能會是賀錦麗的兩倍，這引發了人們對美國公共債務持續上升的擔憂。
此外，川普的政策還會影響投資、環保技術和石油開採等領域，可能會對泰國產生影響。但對泰國影響最大的，可能還是貿易政策。如果民主黨候選人賀錦麗當選，政策將與拜登相似，延續過去4年的政策；而如果是川普，則可能在各方面進行顛覆，特別是貿易政策。
川普的重點政策是提高進口關稅，這在法律、商業和經濟方面都引發了人們的質疑。他提到將對所有進口商品和所有國家徵收10%的關稅，而對中國的關稅甚至可能達到60%。
川普對泰國的4個影響
皮帕指出，如果川普贏得選舉，可以關注以下4個面向：
1、全球貿易額將因關稅上漲而減少，這對泰國出口將是負面影響。
2、買賣雙方可能會改變，例如當中國商品被徵收60%的關稅時，美國可能會轉向購買泰國商品，或者泰國製造商的成本低於中國。
3、投資轉移到泰國的趨勢增加，因為針對中國的關稅政策將刺激中國公司將生產基地遷移到其他國家。
4、進口商品競爭加劇，由於中國商品被徵收60%的關稅，一些中國企業可能會向泰國市場傾銷商品，例如電動車（EV）的情況已經出現。
例如，如今泰國已成為大型太陽能板製造國，因為美國對從中國生產的太陽能板徵收進口關稅，導致中國將原料運送到泰國進行組裝。現在，泰國對中國的貿易逆差增加了兩倍，而泰國對美國的貿易順差也增加了兩倍。4年前，泰國對美國的出口約占其出口總值的10-12%，如今已增加至約18%，因為中國公司在泰國設立了生產基地以出口到美國。
泰國面臨激烈競爭的3個行業
無論選舉結果如何，泰國面臨的重要挑戰是如何吸引外資，甚至鼓勵人民增加投資，以推動GDP增長。然而，如今泰國逐漸失去以往的優勢，而新的優勢卻未能及時建立。如果我們看看泰國最大的幾個產業，第一是汽車，第二是電器和電子產品，第三是石化產業，這些產業都面臨相當激烈的競爭。
因此，需要對產業進行規劃，做好準備，並培養適合投資的人才，這在勞動力結構逐漸下降的背景下尤其重要。
像汽車這樣的龐大產業，僱用了60萬到70萬員工，涉及供應鏈。我們應如何應對，或給予多少時間進行調整。同時，泰國的一個重要限制是人口結構，勞動力逐漸減少，尤其是與技術相關的勞動力品質。
皮帕指出，由於受到稅收障礙的影響，中國的生產基地可能會轉移到泰國，但具體轉移到泰國的數量還需觀察。過去，泰國在吸引外資方面一直落後於其他國家，尤其是中國的直接投資（FDI）流向了印尼和越南。此外，在泰國所創造的附加價值將有多少也是一個關鍵問題。
對泰國經濟的正面因素
阿蒙泰普分析稱，美國總統選舉將引發波動和變化，特別是在川普當選的情境下。如果賀錦麗勝選，變化可能不會太大。
然而，如果川普贏得選舉，預計2025年的泰國經濟將充滿機會和挑戰。正面影響之一是：全球經濟將避免衰退，因為降低企業稅的政策將刺激美國企業增加就業並提高薪資，進而推動美國經濟增長。
2、全球原油價格將因美國推動石油生產的政策以及與中東和俄羅斯達成的有利協議而下降，這將對像泰國這樣的能源進口國產生積極影響，並有助於降低國內生活成本。
3、投資基地將增加轉移到泰國，因為對中國的貿易稅將刺激中國公司將業務轉移到其他國家，這將有助於發展重要產業，例如電動車、電子產品和數位經濟。
全球貿易放緩的風險
阿蒙泰普指出，如果川普贏得選舉，將面臨以下負面影響：
1、泰國出口增長緩慢的風險，因為中美貿易戰以及對國際貿易中斷的擔憂。
2、政府借貸成本將維持在高位，反映出對預算赤字和公共債務上升的擔憂。高借貸成本不僅影響美國，也會影響泰國，因為政府公債殖利率通常會同步波動。
3、泰國農業收入風險下降，由於全球商品價格的下跌，可能會壓制國內需求。
在川普的進口稅政策和貿易限制下，中美貿易戰將愈演愈烈。川普將對中國商品徵收60%的進口稅，這將大幅減少兩國之間的貿易。中國公司將面臨更大的壓力，資金將流出，產業基地可能轉移，部分公司可能遷至泰國。
這將使泰國成為中國的生產中心，但這種轉移無法彌補全球貿易的下降。地區貿易將放緩，因為中國出口減少，將降低對東盟原材料的進口需求。
川普獲勝，泰國出口增速低
然而，泰國出口商將有更多機會爭取美國的進口份額，或搶占美國市場逐漸減少的中國市場。儘管泰國面臨10%的進口稅，但泰國商品的價格仍將低於美國本土生產的商品。如果川普贏得選舉，預計泰國出口將增長約1.0%，而不是在賀錦麗勝選的情況下達到2.6%。
在川普當選的情況下，儘管聯準會可能會比預期更大幅度地降息，以幫助美國經濟逃脫貿易戰導致的衰退，但美元可能會因利率下降而貶值。不過，市場仍將關注風險，包括美國公債殖利率可能維持在高位，反映出對預算赤字和公共債務上升的擔憂。
泰國經濟在川普陰影下
阿蒙泰普指出，泰國經濟在川普的貿易和經濟政策下，可能會比在賀錦麗的情況下波動更大，尤其是由於削弱中國經濟實力的努力，這將對東南亞地區的貿易和投資施加壓力。
CIMB泰國銀行的研究所預計，2025年泰國經濟將僅成長2.5%（如果川普當選），而如果賀錦麗當選，經濟增長將達到3.2%。除了出口放緩導致私人投資增長減緩外，國內需求也將因商品價格下跌而疲軟，特別是稻米、橡膠和木薯等農產品，這將影響全國農業收入，同時農村低收入家庭將受到購買力下降的嚴重影響。
然而，研究所認為，儘管面臨挑戰，私人消費仍可能因旅遊業的推動和政府的現金發放措施而持續增長。
在金融政策方面，預計泰國中央銀行將降低利率，以支持國內經濟增長，並降低經濟衰退的風險。儘管降息可能會導致泰銖貶值，並增加對進口商品的通膨壓力，研究所認為，泰國的政策利率在川普當選的情況下將維持在1.25%，而在賀錦麗當選的情況下則為1.50%。（泰國世界日報）
